В самом общем случае эффективная


Глава 1 Глава 2


В самом общем случае эффективная граница портфельного множества
на модельных активах является вогнутой функцией без разрывов в
координатах «риск-доходность». Если нанести на график, наряду с
эффективной границей, изолинии двумерной функции полезности
инвестиционного предпочтения ([Sharpe], рис. 7.1), имеющие с
эффективной границей общую касательную, то каждая изолиния будет
соответствовать определенному типу инвестиционного поведения.
Агрессивный рациональный инвестор соответствует изолинии с меньшими
углами наклона касательной, консервативный рациональный инвестор . с
большими углами наклона (он требует в качестве платы за прирост риска
большей доходности, нежели агрессивный инвестор).
Естественно, напрашивается традиционная или размытая классификация
инвестиционных предпочтений по виду эффективной границы. Простейший



Содержание раздела