Существующие подходы 3


Глава 1 Глава 2


Все перечисленное говорит о том, что эксперт-аналитик должен
составить представление о том, что является «хорошим» или «плохим» в
масштабе отрасли, к которой относится данное предприятие.
Так, например, инвестор в ценные бумаги должен следить за тем, как
ключевое отношение цены акции к доходам по ней для предприятия
соотносится с тем же для сектора экономики, к которому оно относится.
Такая информация содержится практически на всех крупных американских
финансовых Интернет- сайтах, а кое-где, например на сайте [Quick Stock
Evaluation], проводится сопоставление двух уровней показателей и
делается заключение о том, в какой качественной степени эти уровни
отстоят друг от друга.
В развитых странах мира проблема снабжения заинтересованных лиц
полной и обновляемой экономической статистикой успешно решена. Так
[MGFS Industry Groups.], 9000 американских акционерных обществ, чьи
акции котируются на ведущих биржах страны, классифицированы и
отнесены к 9 отраслям, 31 индустриальной экономической группе и 215
секторам. По каждой из этих групп доступна информация по широкому
спектру финансовых показателей деятельности группы, полученных как
средневзвешенное по всем предприятиям, входящим в эту группу. Такая
масштабная база для сопоставительного анализа позволяет ЛПР принимать
уверенные решения. В России подобная работа только начинается, поэтому
при классификации показателей следует опираться не только на статистику,
но и на мнение экспертов, располагающих многолетним фактическим
опытом финансового анализа предприятий.
В США наиболее широко распространенным подходом к анализу
риска банкротства предприятия является подход Альтмана [Altman],
который состоит в следующем:
Применительно к данной стране и к интервалу времени формируется
набор отдельных финансовых показателей предприятия, которые на
основании предварительного анализа имеют наибольшую относимость к
свойству банкротства. Пусть таких показателей N.


- Начало - - Назад - - Вперед -