Модели и методики для фазы 5


Глава 1 Глава 2

Мы ищем симметричные квазистатистические оценки для доходности
и риска фондовых индексов, потому что в условиях существенной
неопределенности и рационального инвестиционного выбора эти оценки
являются наиболее правдоподобными (равновесными). Такие оценки
говорят о том, что при инвестиционном равновесном выборе в оценках
доходности и риска отсутствуют смещения, в противном случае (например,
при несимметричном риске предполагается возможность переоценки
(недооценки) индекса).
Расчетный коридор доходности в нашей модели связан с нечеткими
оценками доходности и риска следующим простым соотношением
упреждения:



Упреждение здесь в том, что мы на базе расчетного коридора,
полученного на текущем интервале прогнозирования, формируем оценки
уже для последующего интервала прогнозирования. Диапазон половинного
среднеквадратического отклонения в (П1.9) . это диапазон рационального
доверия к тем оценкам, которые попадают в соответствующий расчетный
коридор (в предположении нормального распределения разброса с
нечеткими параметрами распределения). Если уровень доверия ниже, то
коридор шире, и им захватываются фактически неправдоподобные сценарии
развития событий. Наоборот, если доверие выше, то коридор уже, и в него
не попадают уже вполне правдоподобные оценки.



- Начало - - Назад - - Вперед -